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Elaborado por: Rodrigo Côrtes

A verdade sobre a análise técnica é que tanto os acadêmicos como os operadores estão errados. Nenhum deles entende por que a análise técnica pode funcionar. A verdade é que os bons operadores irão fazer a análise técnica funcionar, enquanto os maus operadores não conseguirão. Bons operadores irão ganhar dinheiro, e os maus operadores irão perder usando a análise técnica.

Alguns operadores podem lucrar estando certos apenas 25% do tempo, ou quem sabe menos. Eles conseguem lucrar muito quando estão certos e perdem pouco quando estão errados. Outros operadores estão certos 75% das vezes, ou mais, mas ainda assim perdem. Os ganhadores admitem quando estão errados, porém, ainda mais importante do que admitir, eles reagem quando estão errados. Os perdedores, quando estão errados, apelam para a esperança. Eles tendem a argumentar sobre os fundamentos de sua atitude ou fazem pesquisas, e se esquecem das reais razões, pelas quais entraram em uma posição. São como jogadores que dobram as apostas ou aumentam, após uma perda. Dizem coisas do tipo: "Se a XXXX4 desse uma rápida subida, eu não tentaria me aproveitar de uma baixa novamente". Ou justificam as suas decisões, dizendo: "Eu só estava negociando a 200, e é barato a 120", enquanto eles observam as ações submergirem outros 50 ou talvez 100 pontos. Coisas que estão baratas ficam ainda mais baratas. Qualquer operador que não consegue lidar com uma perda deveria se tornar um investidor.

Os vencedores, e até os perdedores, usarão a análise técnica para ajudá-los a identificar pontos de entrada. Sejam esses pontos bons ou ruins. Um vencedor irá se perguntar: "Quanto é que eu estou querendo arriscar?". E o vencedor vai ater-se a essa quantia se as coisas não se saírem bem. Um perdedor irá se perguntar: "Quanto dinheiro eu posso ganhar?". E quando essa quantidade for obtida, ele então irá reconsiderar a quantia que inicialmente estava tentando conseguir para ficar satisfeito, e começará a acreditar que ele pode conseguir mais. Quando as coisas mudam, ele fica relutante em fazer apenas um meio ponto em uma posição quando ele poderia e deveria ter feito um ponto inteiro. Antes de vender, um perdedor transforma os seus ganhos em perdas.

Estar do lado errado de uma transação ou do mercado pode se tornar um ciclo vicioso. Se você estiver do lado errado, será muito difícil ir para o certo. Por exemplo, um típico operador com problemas decide que ele gosta de uma ação e, então, começa a negociá-la. Só que começa a dar errado e, como não quer perder novamente, ele começa a oferecê-la. A cotação começa a cair, ele tenta atingir o preço da ponta de compra, mas ela é negociada mais para frente e a ponta de compra se torna a ponta de venda. Ele espera ter mais sorte e vende na ponta de venda de forma a não incorrer em perdas ainda maiores. O mercado parece estar se fortalecendo, e ele sente que tem uma boa chance de sair na ponta de venda. No último segundo, ele vê o mercado atingir o preço de compra, mas decide que já está a 2 dólares da máxima e que provavelmente irá repicar na manhã seguinte. Na manhã seguinte, números ruins da economia são anunciados. O operador determina que, se abrir com uma pequena baixa, então ele realizará a sua perda. A ação abre em queda aguda. O operador percebe que permitiu que a situação ficasse demasiadamente desfavorável a ele. Ele racionaliza que, se todos adoraram a 50, então deve ser o máximo a 45. Ele considera comprar mais, pensando que poderá reaver o dinheiro investido se ação der um repique de dois pontos. Vários pontos mais baixos e tendo quebrado todas as regras que tinha aprendido, ele vende toda a sua posição. Pode ter certeza de que, assim que ele vender tudo, a ação retornará. O operador acaba vendendo as ações justamente no ponto quando ele deveria estar comprando. E, se acabou de vender a 42, como é que ele vai justificar comprar a 43? E antes mesmo que ele perceba, a ação estará sendo negociada a 45. O operador então percebe que ele estava certo o tempo todo e compra a ação a 45 apenas para vê-la cair novamente e repetir mais uma vez o mesmo padrão que começou com ele não querendo perder novamente. Nesse caso, seguir as regras teria feito uma diferença significativa.

Nunca comece, levando perdas para casa, imponha limites às perdas e nunca tente comprar ações a preços baixos na tentativa de diminuir o custo de sua posição. Não pense a que preço você comprou a ação. Isso vai anuviar o seu pensamento e não tem nada a ver com a direção que a ação deve seguir. Não se case com uma ação. Não volte para um jogo no qual você só perde. Vá para a próxima oportunidade. Ficar obcecado por uma posição que está perdendo irá claramente afetar a sua capacidade de encontrar outras situações vencedoras. Seja disciplinado e tenha a convicção de que deve se ater às regras.

Para estar do lado certo deve-se estar pesadamente calçado em análises técnicas. Muitos traders são pegos nessa armadilha. Eles gastam anos testando cada método na busca pela pedra filosofal, sempre tentando achar uma forma para se conseguir sempre escolher o ponto certo de entrar. Mas nós estamos certos de que o pulo do gato está em reconhecer quando você está do lado errado e sair rapidamente. Para determinar quando é que você está do lado errado, a melhor técnica é observar as regras e ter disciplina.

Disciplina nada mais é que a convicção de ser fiel às suas regras.

Regras demoram a ser desenvolvidas. As análises técnicas podem ser usadas para determinar os pontos de entrada e de saída. A chave está em usar esse tipo de análise para dois propósitos distintos: gerar idéias e determinar as linhas na areia (seus pontos de entrada e saída). Operadores que operam por instintos precisam de disciplina. Em outras palavras, aqueles que negociam baseados em seus instintos do momento são afetados por muitos outros fatores além daqueles que o mercado está indicando. Se usar um pouco de ciência para tirar a emoção de suas decisões e combinar isso com algumas regras que tornem mais disciplinado, então, as suas chances de ter sucesso aumentarão.

Um bom operador ganhará dinheiro com um sistema pobre, e um operador ruim perderá dinheiro, ainda que com um ótimo sistema. Dar a perdedores um bom sistema não faz deles ganhadores.

A verdade sobre a análise técnica é que ela pode ajudar os operadores a determinar quando realizar uma transação e quando não realizar uma transação. A análise técnica é amplamente seguida. Portanto, ainda que a teoria seja toda sem sentido, às vezes, irá acabar se tornando uma profecia do tipo auto-realizável. Os mercados mudam constantemente, e o sistema que funciona hoje pode não funcionar amanhã. Em outras palavras, é fácil gerar sinais de compra que funcionem em um mercado de alta superagitado. Mas, em um mercado irregular, os pontos de saída podem se tornar mais importantes do que os pontos de entrada. Também vale considerar que, sistemas que antes funcionavam bem nos mercados em alta, talvez nunca funcionem nos mercados em baixa.

A análise técnica, se usada adequadamente, pode ser muito útil para gerar idéias e para ajudar a desenvolver disciplina. Os mercados mudam, mas as boas regras para ser realizar uma transação, não. Operadores disciplinados e com muitas idéias tendem a ganhar dinheiro, e usam a análise técnica com sucesso.

Existem diversos livros sobre o assunto que podem ajudá-lo a descobrir boas regras de operação. É sempre mais aconselhável que você aprenda com os outros tanto quanto puder, antes de começar a arriscar o seu dinheiro. Mas as melhores regras certamente virão do registro diário de suas próprias operações. Anote o que você faz quando realiza boas operações e também quando as suas operações não são boas. Com o tempo você passará a reconhecer o que é que funciona e o que não funciona, e caberá a você seguir ou não as suas próprias regras.

Desenvolva a disciplina de seguir as regras que você mesmo criou. A análise técnica é uma ferramenta útil e, se combinada com boas regras, disciplina e talvez com os mecanismos adequados para realizar as transações, ela poderá ajudar a aumentar os lucros.

"Se não há diagnóstico, não há prognóstico. Se não há prognóstico, não há lucro." Edwin Lefèvre

Bibliografia:
- Especulador Eletrônico. Marc Friedfertig e George West. Ed. Makron Books.