Análise
Técnica
4.
Teoria de
Dow
Charles
Dow e seu
sócio Edward
Jones fundaram
a "Dow Jones
& Company"
em 1882.
Muitos analistas
técnicos
e estudantes
do mercado
concordam
que o que
chamamos
hoje de
análise
técnica
tem a sua
origem na
teoria proposta
por Dow,
apesar de
traders
japoneses
já usarem,
nas Bolsas
de Mercadorias,
gráficos
muitos anos
antes de
Dow ter
descrito
sua teoria.
Em julho
de 1884,
Dow publicou
o primeiro
índice do
mercado
de ações,
o qual era
composto
por 11 ações:
nove empresas
do setor
ferroviário
e 2 industriais.
Dow afirmava
que estas
11 ações
forneciam
uma boa
indicação
da "saúde"
da economia
do país.
Infelizmente,
Dow nunca
escreveu
um livro
sobre sua
teoria.
Em 1903,
um ano após
sua morte,
Samuel Nelson
compilou
os artigos
publicados
por Dow
no livro
"The ABC
of Stock
Speculation",
o qual originou
o termo
Teoria de
Dow.
A teoria
de Dow diz
que, antes
de todo
impulso
do mercado,
quer para
uma alta,
quer para
uma baixa,
aparecem
"formações"
identificáveis
que os sinalizam.
Entretanto,
nada explica
sobre o
processo
de geração
dessas "formações"
e, muito
menos, sobre
as leis
internas
dos movimentos
oscilatórios
que descrevem.
É voltada
para a identificação
das tendências
principais
do mercado
e para as
indicações
de reversão
dessas tendências.
Para tanto,
utiliza-se
de técnicas
de traçado
de linhas
de tendência,
da identificação
de "formações"
que sinalizam
essas tendências,
do estudo
em termos
de oferta/demanda,
das descontinuidades
nas cotações
dos ativos
("gaps"),
e de seus
níveis máximos
e mínimos
atingidos
em passado
imediato,
que se transformam
em suporte
e resistência.
""Nunca"
nunca acontece."
_ Joseph
Granville
Nenhuma
teoria de
Timing de
mercado
é tão infalível
que permita
100% de
sucesso.
O mercado
apresenta
movimentos
oscilatórios
de 3 amplitudes
distintas:
Longo prazo
-> >
1 ano ->
Tendência
Primária
Médio prazo
-> de
3 semanas
a 1 ano
-> Tendência
Secundária
Curto prazo
-> de
6 dias a
3 semanas
-> Tendência
Terciária.
As tendências
não sem
movimentam
em linha
reta. O
movimento
dos preços
acontece
como um
zig-zag
ou em forma
de ondas.
Quando estamos
analisando
o mercado,
é interessante
classificar
as tendências
do movimento
atual, assim,
podemos
avaliar
melhor as
ações a
serem tomadas
dentro de
nossa estratégia
operacional.
$ Os índices
devem confirmar
a sinalização;
$ O volume
deve confirmar
a tendência;
$ Uma tendência
prossegue
até se ter
uma indicação
contrária,
isto ocorre
quando um
dos fundos
ou topos
não for
mais alto
que o fundo
ou topo
anterior
(tendência
de alta).
- Crítica
a Teoria
de Dow:
Alguns analistas
alegam que
esta teoria
é atrasada
em suas
indicações
de quando
comprar
ou vender.
O sinal
de compra
através
da Teoria
de Dow,
geralmente
ocorre na
segunda
fase de
uma tendência
de alta,
tão logo
o preço
de fechamento
rompe o
topo mais
recente.
Resposta
a Crítica:
Dow nunca
teve a intenção
de antecipar
a tendência
do mercado.
